汽車產(chǎn)業(yè)剛走過一場嚴(yán)酷考驗，疫情陰霾下供給能力與消費能力下滑，中汽協(xié)指出，行業(yè)穩(wěn)增長任務(wù)十分艱巨。

不過，新一輪汽車下鄉(xiāng)政策呼之欲出，同時復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進，汽車產(chǎn)業(yè)供需兩端受到提振。機構(gòu)指出，行業(yè)“至暗時刻”已過，二季度將成為重新布局汽車行業(yè)的“黃金窗口期”。

財聯(lián)社記者13日從業(yè)內(nèi)權(quán)威人士處獲悉，新一輪汽車下鄉(xiāng)政策最快將于本月出臺。國家工信部、發(fā)改委4月曾展開汽車行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況調(diào)研。當(dāng)時有接近中汽協(xié)的人士透露，有車企代表建議再開展一輪“汽車下鄉(xiāng)”以刺激汽車消費。

實際上，近期已有多項政策出臺，鼓勵汽車消費。

• 例如，國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于進一步釋放消費潛力促進消費持續(xù)恢復(fù)的意見》，提出一系列政策措施促進消費，其中對促進汽車、家電等大宗消費作出明確部署，包括穩(wěn)定增加汽車等大宗消費；以汽車、家電為重點，引導(dǎo)企業(yè)面向農(nóng)村開展促銷，鼓勵有條件的地區(qū)開展新能源汽車和綠色智能家電下鄉(xiāng)等。

  
  

• 國務(wù)院2月印發(fā)的《“十四五”推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化規(guī)劃》同樣提及，鼓勵有條件的地區(qū)開展農(nóng)村家電更新行動、實施家具家裝下鄉(xiāng)補貼和新一輪“汽車下鄉(xiāng)”，促進農(nóng)村居民耐用消費品更新?lián)Q代。

  
  

• 同時，政治局經(jīng)濟會議強調(diào)擴大內(nèi)需，廣東省、遼寧省已著手推行促汽車消費政策，助力汽車需求回升。

“汽車下鄉(xiāng)”意義重大，需求端受到提振的同時，招銀國際研究部白毅陽也提醒，需要保證供應(yīng)端穩(wěn)定。

據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，疫情下4月汽車產(chǎn)銷量受到波及。狹義乘用車零售/批發(fā)/產(chǎn)量分別為104.2萬輛、94.6萬輛、96.9萬輛，環(huán)比分別下降34.0%、47.8%、46.8%，同比分別下降35.5%、43.0%、41.1%。中金公司指出，目前疫情影響主要體現(xiàn)在供應(yīng)端，4月產(chǎn)銷降幅雖大但基本符合預(yù)期，行業(yè)被動去庫存。

不過，如今復(fù)工復(fù)產(chǎn)如期推進，多家機構(gòu)預(yù)計5月批發(fā)銷量有望環(huán)比高增，二季度將成為重新布局汽車行業(yè)的“黃金窗口期”。

供給端來看，上汽系目前已逐步恢復(fù)單班生產(chǎn)，月底前有望逐步加至雙班，其他減產(chǎn)幅度較大的車企產(chǎn)能已恢復(fù)至60-70%，中金公司認(rèn)為，有望于5月中下旬完全恢復(fù)。浙商證券也認(rèn)為，供給端至暗時刻已過。

就板塊表現(xiàn)而言，浙商證券分析師給出數(shù)據(jù)稱，當(dāng)前板塊PE(TTM)為近三年分位數(shù)47.7%，近三年平均PE(TTM)為25倍，悲觀預(yù)期反應(yīng)充分，短期上板塊底部已過，中長期維度配置價值凸顯。

綜合機構(gòu)研判可以發(fā)現(xiàn)，汽車零部件成為多位分析師看好的一大方向。

其中，華創(chuàng)證券認(rèn)為，中國汽車制造業(yè)在全球不斷上升的比較優(yōu)勢，將給整車和零部件帶來持續(xù)的成長兌現(xiàn)，去年Q4以來的零部件成長邏輯仍在，行業(yè)恢復(fù)時大概率強化。同時，Q3開始行業(yè)銷量回升，有望帶動板塊業(yè)績增速預(yù)期上調(diào)，推動零部件關(guān)注度提升。

另外，浙商證券指出，電動智能時代車型迭代速度加快，車企對零部件企業(yè)響應(yīng)服務(wù)效率的要求大幅提升，本土零部件產(chǎn)業(yè)鏈順勢崛起，同時電動智能加速推進，也催生了大量增值零部件和產(chǎn)業(yè)新趨勢。

 本文來源：財聯(lián)社